广发期货：钢厂检修减产抑制需求，据统计铁水触顶回落

铝土矿：钢厂维修拖累抑制消费，平均铁水触顶攀升

【现货】集装箱(601298)口PB红豆+35至808元/吨，超特红豆+13至685元/吨。

【基差】当前深水海港PB红豆仓单开；不成本和超特红豆仓单开；不成本分作870.8元/吨和867.6元/吨。超特红豆夜盘基差与基差率为119元/吨和13.67%。

【消费】受多家钢厂无意维修拖累影响，本期平均铁水-3.64万吨至239.65万吨。5月初粗钢产值9661万吨，环比升高383万吨，工业产值急剧下降3.5%；1-5月初粗钢产值工业产值急剧下降7.5%。5月初铝产值8049万吨，环比升高371万吨，工业产值升高2.0%；1-5月初铝产值工业产值急剧下降7.3%。

【供给】；不运值与到海港值环比升高，供应环比复原。本期亚洲地区委内瑞拉19海港矿区；不运总值2665.0万吨，环比升高23.2万吨。全球铝土矿；不运总值3095.6万吨，环比减少86.9万吨。6月初13日-6月初19日中国47海港到海港总值2460.5万吨，环比升高366.7万吨；中国45海港到海港总值2387.5万吨，环比升高496.8万吨；北方六海港到海港总值为1062.6万吨，环比升高174.8万吨。5月初我国进口产品矿区砂及其精矿9251.7万吨，环比升高646.1，工业产值升高272.7万吨。

【储藏】水路运输值急剧下降振幅相比，深水海港储藏去库振幅慢慢拉长。Mysteel统计分析45海港储藏12571.57万吨，环比急剧下降93.62万吨。平均水路运输值294.55万吨，环比急剧下降11.69万吨。

【观点】一方面，终端设备消费持续走弱着重下，钢厂负债无意维修拖累，抑制铝土矿消费；另一方面，失衡错配问题有慢慢缓和迹象，供应偏紧面貌未来将会扭转，原定铝土矿失衡差或将进一步拉长，深水海港储藏去库振幅持续急剧下降。基本面上，到海港值与；不运值环比升高，供应环比复原；消费端平均铁水产值触顶攀升。水路运输值急剧下降振幅相比，深水海港储藏去库振幅慢慢拉长。此外，据Mysteel统计分析，6月初全国247家钢厂共自订17座炼铁维修，涉及铁水火力发电4.7万吨/日，自订炼铁座数环比5月初自订维修数值升高3座，工业产值去年六月初升高3座。在终端设备消费偏弱的钢厂资本持续负债的着重下，原定铝土矿价格依靠偏弱运行。操作建议：逢反弹试空。