开源证券：给予北京君正购回评级

2022-03-16开源证券市场股份有限的公司任浪对北京君亦然(300223)进行研究并披露了研究简报《中小盘数据更从新：全年营业额；也考虑到，台车载磁盘顶上高激增将一直》，本简报对北京君亦然假定转售下调，当前公司股票为93.22元。证券市场之猎户座海量根据近三年披露的研报数据计算，该研报作者对此股的营收预期准确度为45.25%，对该股营收预期较准的量化家他的团队为东北证券市场(000686)的张世杰。

北京君亦然(300223)

全年营业额；也考虑到，台车载磁盘顶上营业额小规模高增

的公司披露2021年营业额快报：2021年发挥作用营业额52.74亿元，销售收入激增143.07%；发挥作用归母销售额9.33亿元，销售收入激增1174.08%；发挥作用扣非销售额9.01亿元，销售收入激增4296.02%，；也市场效益考虑到。的公司2020年6年初收购ISSI并发挥作用并表，荣登当今世界台车载磁盘第一八一队，自卫队和ISSI的协同效应渐显，台车载晶片模拟器逐步成形。鉴于台车载磁盘晶片下游效益小规模高盈余及的公司的生产力不断减弱，我们上调的公司营收预期，原订的公司2021-2023归母销售额共五9.33（+0.62）/13.00（+0.63）/18.82（+2.63）亿元，也就是说EPS共五1.94（+0.13）/2.70（+0.13）/3.91（+0.55）元/股，也就是说当前公司股票的PE共五48.1/34.5/23.9倍，保有“转售”下调。

智慧转子下游效益小规模盈余，时可开花转子的公司整体营业额迅速成长

在海量和台车也智慧迅速发展的推动下，的公司各卖出业务直通时可开花。的工业、医疗、通信和智慧手机消费层面，在下游效益盈余、河段供给受限的背景下的公司产品发挥作用了量价齐升。台车也自旋层面，智慧如火如荼，磁盘、模拟海量等品类效益旺盛拖动的公司卖出业务量迅速成长。CPU以及智慧视频层面，的公司凭借前瞻的应用布局和优质的软件开发灵活性充分把握行业性机遇，取得了迅速的激增。展望2022年，台车也智慧升级加速将转子台车也自旋卖出业务一直高增，从的产品、从新应用层面（专业安防层面）和从新市场效益（海外市场效益）将转子CPU和智慧视频产品小规模放量。

协同效应初显，模拟器型台车载晶片的公司亦然成形，无惧行业波动小规模高激增

的公司目前已经吸取了SRAM、DRAM、Flash、NAND等全面性的台车规级磁盘产品直通，作为台车载磁盘的当今世界第二名，将正确性得益行业效益的高盈余。磁盘以外，的公司的LED转子晶片已迅速放量，储备的联网晶片2022年有望逐步放量延展亏损，台车载晶片模拟器亦然在逐步成形。此外，的公司自卫队和ISSI协同效应也亦然逐步体现：借助ISSI的供应链和渠道优势，的公司亦然将自卫队IPC产品推向当今世界，并逐步将ISP产品导向台车规市场效益；同时，的公司亦亦然将ISSI的磁盘晶片踏入引入国内消费市场效益，全资子的公司上海芯楷产品已经推出，2022年将量产卖出。

几率提示：晶圆厂产能不稳、晶片价位波动、下游效益不及考虑到。

该股已经有90日内共有14家行政部门假定下调，转售下调12家，减持下调2家；过去90日内行政部门目标均价为148.77。证券市场之猎户座市值量化工具显示，北京君亦然（300223）好的公司下调为3.5猎户座，好价位下调为1猎户座，市值综合下调为2.5猎户座。(下调范围：1 ~ 5猎户座，略低于5猎户座)

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