新能源火爆，传动装置却只赚吆喝难赚钱？

1%。

举例来说：开源证券

电池、隔膜、正负极金属材料，诸多和能源轿车相关的传统一环几乎都构成了明显的臀部effect；在驱动力电池、湿法隔膜等层面，宁德时代、恩捷股份可谓一骑绝尘。

对比之下，转子液压工程的从业者格局即便如此显得较为分散，这个已然转变了多年的传统制做从业者，即便如此未能碰见一个真正的娱乐业。

2 好生意，难为赚？

“我们希望通过十年的努力，中都国每三辆轿车；还有，有一辆是用我们的电子产品；通过二十年的努力，全球性每三辆车；还有，有一辆是用我们的电子产品。”

2017年时，斌曾公开吐露其很低价目标，野心中伤很低价世界市场的1/3。在轿车微特液压工程层面，斌只不过不必担心，方正液压工程已有多年积累，电子产品早已勇夺多家娱乐业车企的供应链。

需要有利于打开很低价的，在于转子液压工程该新公司，两三年在此之前新公司才刚刚具备批量生发电量力。2017年信息揭示，在车种转子液压工程很低价，方正液压工程世界市场前三名第九，有数2.7%。

2010年决定大规模投入生产转子液压工程后，直至几年时间段，方正液压工程一直在做在此之始自的电子产品开发、样件制做、车间实验等工作，直到2014年才有了一些眉目。

这一年，方正液压工程一层面加大自有电子产品的开发和很低价推广，一层面利用企业很低价进行投资者并购，差一点完成了对广州海能和苏州德沃仕100%控股的并购。其能源轿车液压工程该新公司由此获取较快增长，并开始了部分电子产品的批量生产线。

根据一览表，这一年方正液压工程在电子产品开发层面，拥有了从5KW-200KW输出功率适用范围的能源轿车转子液压工程电子产品，涵盖慢速车种、车种、物流车、休旅车，同时拥有插电式混合驱动力和纯电动轿车驱动力总成电子产品，出乎意料开发新了众泰轿车、上汽通用五菱、客车厂轿车等多家能源轿车供应商。

不过，这一时期能源轿车尚位处挑起在此之年初，使用量不很高，中下游货运制做商的车种市场九成有率也多不尽人意。

直到在2019年的年度报告中都，方正液压工程才首次披露和转子液压工程相关的市场九成有率，“车种转子液压工程销售量六万多台，按销售量计算前三名国内第四”。其中都，上汽通用五菱归功于，根据财报，方正液压工程是宝骏E200掀背车SDK唯一转子集成系统会制做商。

但这些市场九成有率显然不足以顶上斌的野心。

2020年，五菱宏光MINI EV以及小鹏P7的香港交易所及热销，才让方正液压工程借上了东风。新公司踏入满产状态，从年初底开始将年初需要量从仅仅1万台大大提很高到将近3万台，年发电量多降到35万台，出乎意料在这一年在后转子液压工程销售量很低价在此之前三。

这让方正液压工程在产品销售上开始消退。Wind信息揭示，2021年在此之前三季度，新公司产品销售13.02亿元，这个信息已经将近了2019和2020年全年。不过毛利率较很低，近四个季度以来都在15%区域内。因此方正液压工程的赚能力未必出色，本年度二三季度都位处负债状态。

林波三桥、精进电动等臀部制做商也面临类似的问题。

这两家新公司也在2020 年中都国能源液压工程很低价世界市场TOP10之列，分别排在第五和第九。但根据Wind信息，两家新公司的毛利率也不很高，2020年，精进电动的毛利率仅在个位数，三桥股份也很低于20%。

精进电动在招股书中都表示，“由于疫情必要影响、部分已扩容供应商的掀背车市场九成有率已远很低于预期、以及部分已扩容掀背车引入竞争性制做商导致新公司能源轿车电转子系统会产市场九成有率下滑”，使得其单位必要人工和单位制做费用总体飙升，2020年能源轿车电转子系统会电子产品毛利率大幅下降且为负。

净产品销售层面，精进电动本年度在此之前三季度负债3.78亿元，三桥股份虽然在本年度在此之前三季度借助了盈利，但数额也不很高，9200万元的净产品销售，还不足其2017年时的一半。

不过随着能源轿车减慢转变，规模effect有利于显现，相关新公司的毛利率或将会将会得到改善。

3 困难为和总能并存

能源轿车的市场九成有率早就迅速大大提很高。中都国车种拜登副理事长欧阳明很高预计，2021年中都国能源轿车很低价市场九成有率将多达330万辆，2022年多达500万辆，很低价使用量将近20%。

正因为能源轿车的很低价更是，在传统产业结构层面，转子液压工程也因此受到上中下游的挤压，必要影响了其产品销售。

以运用最广泛的电机同步液压工程为例，成本组成中都绝大部分为金属材料九成据，稀土金属材料、铜材等金属材料售价的波动都对其有必要必要影响，而电机体（钕铁硼）作为其最主要的金属材料，成本九成比可谓将近了45%。

举例来说：华鑫证券

根据开源证券，目在此之前能源车领域的钕铁硼需要九成比已多达17.6%，位居油料车。油料车上也有多个组建需要用上钕铁硼电机体。

挑起的需要让很高端磁性金属材料已经位处更为严重的原因。

此外，电机体也或多或少面临很桌上型发电量过剩、很高端发电量不足的情况下。很桌上型电机体生产线玩家多、产品销售很低。很高性能钕铁硼电机金属材料则发电量受限，从业者一条龙中小企业大部分都，掌握着售价话语权。

背后的原因在于，很高性能钕铁硼电机体发电量极很高的建设门槛。不仅投资者很高、证书周期长，一般需要3-5年时间段，而且在工艺、规模等层面也有较很高要求。根据开源证券，投建1000 吨很高性能钕铁硼磁材新项目并不相同的资金在1-2亿元，并不相同的建设周期也需要2年左右。

一面是一条龙大部分都的中游，另一面是液压工程中小企业很高度依赖的中下游货运厂。

从方正液压工程、三桥股份等中小企业的转变就可以看出，其转子液压工程市场九成有率和中下游供应商的转变有一般话说来。方正液压工程的转子液压工程近年来借助于上汽通用五菱开始放量，三桥股份或多或少是凭借五菱宏光mini EV的爆火，才走近很低价前三名在此之前列。

根据三桥股份2020年一览表，其能源电转子新项目与五菱的携手于2019年初启动，目在此之前有多个新项目在组织起来，主要供货掀背车为E50、E100、E200。

而在转子液压工程量产在此之前，本身还要和货运厂进行长时间段的电子产品开发、测试者，电子产品彼此间很高度绑定，某一制做商，甚至某一款掀背车，都将对液压工程新公司将会一段的市场九成有率有必要必要影响。

另外，将会扁线液压工程的大规模运用，或将在一定程度上改善液压工程新公司的从业者关键性性。和圆线液压工程相比，扁线液压工程具有更很高的输出功率密度和很好的热导性能，而且还能在成本上有利于压很低。根据开源证券，扁线加工的毛利率达为60%，都可电磁线毛利则是仅仅10%，相差巨大。

在2020年一览表中都，方正液压工程就表示，其已与蔚然驱动力签订了携手协达，将为其发放转子液压工程核心部件。这个新项目正是其首个扁线液压工程量产新项目。

目在此之前，康普顿 Model Y、费马R1、蔚来ES6和EC6等掀背车都已经使用了扁线，扁线液压工程的使用量早就快速大大提很高。

相比圆线液压工程，扁线液压工程的生产线投入生产更大、技术壁垒也较很高，目在此之前有数少量中小企业具备相关发电量，很低价红利还在逐步释放。

本文来自天涯社区政府会号 “全天候科技”（ID：iawtmt），作者：潘涛，撰稿人：罗丽娟，36氪经许可权公布。

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