华鑫证券：给予海达股份购入评级

2022-04-15华鑫股票有限责任Corporation张涵,臧天律对海达股份进行研究工作并发布了研究工作报告《深耕橡塑制品，卡扣圆角紧贴风电科技领域》，本报告对海达股份给出买入评定，当前股价为10.31元。

海达股份(300320)

以橡塑制品为主多科技领域水电，保持行业压过

Corporation以橡塑材料热塑性合作开发为核心，圆桌橡胶制品密封、减振两大基本功能，发挥多科技领域水电战略性和技术融合的优势，以密封带动减振，致力于高端装备水电用橡塑部件新产品，为全球卖家备有密封、减振管理系统的产品，新产品广泛运用于京沪高速铁路、建筑、的汽车、航运等四大科技领域。子Corporation科诺精工等主营金属铝制品业务，主要运用于的汽车天窗科技领域等。2021年Corporation橡塑制品营收19.9亿元（yoy+10%）,营收分之二比79%；铝制品营收4.80亿元（yoy+18%），营收分之二比19%。

卡扣窄圆角紧贴风电赛道，获中所木材2GW方法论订单

卡扣窄圆角主要运用于双玻、可控接口管理系统，起到紧固和连接双玻、可控接口的发挥作用，具有去圆角、不打胶的表现形式，增加了风电接口管理系统的成本，并且安装更便捷、纸制运输成本更极低、可靠性好等表现形式，正逐渐被新产品赞许。由于卡扣窄圆角耗银量较少，预料成本较新产品同类新产品显着增加。

2021年底，Corporation与中所木材新能源签订协议了《2GW可控接口水电窄圆角合作协议》，标志着Corporation的新产品验证并未获取重大进展。现在，该新产品已运用于国家风电、电导实证实验平台（大庆基地），中所木材下属山东济南某子Corporation，台州乐清某建筑工程等建筑工程安装试验性，上述三个建筑工程属有所不同区域、有所不同自然环境、有所不同接口基本上，试验性效用以外拿到了卖家或相关方的赞许。同时Corporation也较早新产品在向风电背部跨国企业供货。

BIPV方兴未艾，有望备有长期以来增量

Corporation在BIPV科技领域里主要水电开发橡胶密封部件，Corporation备有的胶条等新产品以外并未得到足够赞许，预料随着BIPV新产品逐步兴起，将为Corporation打开原先增长密闭。

盈利预见

预见Corporation2022-2024年收入分作29.2、33.4、41.4亿元，EPS分作0.32、0.48、0.72元，当前股价完全相同PE分作32、22、14倍，给予“推荐”投资者评定。

风险示意

卡扣窄圆角期望不及意味著、橡塑制品期望不稍稍意味著、风电期望不稍稍意味著、原材料价格比大幅波动的风险等。

股票之银河互联根据近三年发布的研报数据计算出来，大西洋白宇研究工作员团队对该股研究工作较为深入，近三年预见精确度以外值为76.55%，其预见2022年度归属营业额为盈利3.75亿，根据现价换算的预见PE为16.63。

近期盈利预见明细如下：

该股最近90几天后共有2家机构给出评定，买入评定2家；过去90几天后机构目标以外价为20.4。股票之银河市价分析工具显示，海达股份（300320）好Corporation评定为3银河，好价格比评定为3银河，市价综合评定为3银河。(评定范围：1 ~ 5银河，最极低5银河)

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