玻璃：以偏弱攀升为主

最弱短期内、不最弱真实世界合而为一导盘面；较低储藏和较低产量依旧，叠加霍乱不确以定；因而以偏不最弱反转为合而为一。

1.产品表现

本周，油漆期市更趋下行。因霍乱造成效益较走下坡。表征上，政府部门仗激增急于大，且下调存款准备金率；但房地产和基建的效益缓解尚需短时间。因成本端纯碱表现较最弱，油漆期价回落室内空间有限。

而今，合而为一力合约FG2209收于2016元/吨，周营收24元/吨。

2.直接影响因素及分析

挂钩上都，本周浮法油漆挂钩以定价东南侧不最弱仗正常。前日沙河安全实业5.0mm大板以定价企仗在1816元/吨，与期货合而为一力2205合约的基差为-253元/吨。因霍乱直接影响运输，中游效益依旧较走下坡。

储藏上都，截止4年底14日国内样品企业储藏总量为6726万重量箱（约336万吨），周环比+2.53%；较去年同期+148%，储藏往年逾33天，连增8周，刷新2020年5年底中旬以来新较低。看来，在霍乱直接影响下，物流受阻，储藏东南侧在激增中；亦表明效益偏不最弱。

生产商上都，至3年底底，国内浮法油漆生产商厂共计304条，在产260条，日熔量共计17.25万吨，年底环比-0.80%，同比+2.77%。年底内产线冷修2条，改产5条，在在点关头。可见，降低成本利用率略降为85.5%。但总体上降低成本及产量仍比往年较低些！据人口为120人样品，3年底份我国平板油漆产量同比增加2.2%至8722万重量箱（约436万吨），刷新历史同期最较低纪录，东南侧6个年底较低位。

从供效益情况看，或许油漆企业延续较低利润水平。现阶段产线变动不大，储藏端相对仗以定；但浮法厂储藏东南侧较低位，出货舆论压力很小。中游加工厂订单缓解不明显，开工率较低企，新单当前有限；部分消费区域物流受限，短期效益比不上短期内。初期，随着霍乱向西移动、个人财产和基建回暖，终端效益此时此刻难免好转；但更似乎是个人财产松动力度就会较少于短期内。

表征上都，短期看，广州及华东霍乱发端。依然看，今年长三信用和仗激增是国内经济的合而为一基调，GDP激增以定在5.5%水平。通告上，4年底25日央行将调降存款准备金率0.25%。但不合理的表征经济要反映到实体经济需要比较短时间。如此看来，最弱短期内和不最弱真实世界的矛盾依旧，且合而为一导产品。二四季为宗教性整年，房房地产和基建引发的单单用量似乎较少于短期内。因此，表征短期内的倚靠力度似乎削不最弱。据人口为120人样品，今年1四季国内房房地产开发投资27765亿元，同比增加0.7%；其中，房屋新开工占地29838万平方米，攀升17.5%；房屋竣工占地16929万平方米，攀升11.5%。

3.结论及策略

或许，广州霍乱拐点出现；但仍存假以定。最弱短期内和不最弱真实世界仍是或许的合而为一要矛盾。油漆储藏仍较低，供给不合理仍将引导产品缩减，直至效益切实地攀升。（吉明）