副董事长建投：首予泛亚微透(688386.SH)“买入”评级 平台型技术ePTFE膜龙头 车用领域品类扩张

智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告说是，首予亚洲各国微透(688386.SH)“转售”评级，借助于核心ePTFE管壁平台型号核心技术可以构建电动转化成单品升级与而今扩展到，构建单车价值量较快大大提高，预计2021-23年净利润0.64/1.24/1.85亿元。

中信建投主要本质如下：

ePTFE国内头，澳大利亚卡尼的追随者

该公司借助ePTFE管壁核心核心技术，构建了对国际间佼佼者卡尼垄断的突破。基于帆布铰链厂商在橘色上面的广泛应用顺利切入汽车层面，后续开发出CMD录入转化成厂商构建二级供应商向一级供应商的升级。此外，该公司对标卡尼厂商特征值，积极中轴车用气悬浮厂商研发，拓宽自身厂商论及，借助于“厂商利基，市场需要多元”联合作战不断推展三角洲广泛应用过场，全面打开营收空间。

当前业务1：CMD

该公司首创将ePTFE管壁和肥皂等零件录入CMD除雾器和CMD防爆压缩空气，优点在于内置流程简便且压制性能好。动力电池组燃烧着火是安全性仅次于的痛点，CMD防爆压缩空气是防止电池组着火关键性的安全零件，且价值量与电池组包电量正相关。该行正确，伴随动力电池组安全性需要大大提高，瞬时电池组需要量大大提高β，有望贡献显著当前。

当前业务2：气悬浮

该公司积极中轴气悬浮，针对更高核心技术壁垒厂商构建专利权卡位占优势，通过收购大音希声构建占优势互补，分享诱因、客户及核心技术研发占优势，需有产业化协同占优势。车用层面，动力电池组电芯间材料需有阻燃、隔热、粗糙的整体需要，目前气悬浮是唯一满足整体需要的材料，单价更高且需要旺盛，有望贡献较大支出当前。

投资建议：兼具电动转化成单品升级与而今扩展到双重价逻辑而今

扩展到：该公司借助核心平台型号ePTFE薄管壁核心技术，可合成帆布铰链、管壁，在动力电池组、橘色等过场可选择广泛应用。此外，基于ePTFE管壁本身可以合成耐水压透声管壁、导电帆布管壁等厂商，广泛广泛引入安防、折扣静电、航空航天等层面。

电动转化成单品升级：电池组作为核心当前零件，防爆、阻燃等安全属性需要弱化，促成ePTFE管壁向录入转化成CMD零件升级。

后果上会：新厂商示范不及在短期内，产能扩展到不及在短期内