宁德早期去年净利润大涨1.8倍！近期股价跌跌不休，市值已破万亿

动力锂离子龙头长乐后期（300750.SZ）2021年在此期间保持高速增加，多项指标人仅少于150%。

全年，该英国公司构建营业收入1303.55亿元，上年增加159.06%；构建归母业绩159.31亿元，上年增加185.34%；归母扣非业绩134.42亿元，上年增加215.20%。4年底21日周一，长乐后期公布的2021年财务报告公开发表了上述反馈。

早此前，多家行政部门预估长乐后期2021年归母业绩为134.4亿元。修订本出炉，结果超出预期。

动力锂离子管理系统一直是长乐后期的主要收入来源。第二代磷酸铁锂CTP产品构建大批量交付，高电路三元产品在700km续航以内的乘用车上赢取大规模应用于，特斯拉、现代、福特、长城汽车、理想、蔚来等客户都与长乐后期建立长期战略合作开发。

财务报告显示，2021年，长乐后期动力锂离子管理系统上年为914.90亿元，较上年增加132.06%。而可控企业正迅速成为长乐后期新的业绩增加点。调查结果年内，该英国公司构建可控管理系统上年136.23亿元，上年有所增加601.01%。长乐后期声称，积极参与各地可控商业模式的探索，助力国内首个GWh级共享可控单项群落地菏泽，产品远销全球35个国内和地区。

近期，长乐后期成交量不断下挫，但产业扩张乐句并未放缓。

4年底19日，杉杉股份（600884.SH）暂定称，原于通过合资公司子英国公司宁波杉杉能源与四位战略融资人问鼎融资、三阳、长乐能源和昆仑资产对英国公司合资公司子英国公司武汉杉杉锂电塑料科技有限英国公司（下称“武汉杉杉锂电”）来进行配股，配股手续费共约30.5亿元。其中，三阳配股1.5亿元，入股可选注册资产1500万元；长乐能源配股1亿元，入股可选注册资产1000万元。

长乐后期曾声称，英国公司看重长期显然合作开发的伙伴，不论市场竞争有无仅能共克时艰，共创共同努力，两兄弟推来进行业稳定、可持续发展。后期周报记者注意到，长乐后期在产业多数环节仅有布置，之外以入股形式参与，之外则以企业合作开发形式积极参与。

布置多国市场竞争，是长乐后期持续发展的必然之引。

2020年1年底，欧洲碳排放举措执行，各国加大对能源购车补贴力度。翌年9年底，欧盟推出《2030年气候目标原先》，多国市场竞争对能源汽车和可控设备期望快速增加。2021年5年底，英国通过《英国清洁能源法案》，原先提供316亿美元电动车消费者税收抵免；8年底，拜登签署行政命令，同月到2030年能源汽车将占英国乘用车和轻卡新车售出的50%。

长乐后期在财务报告中声称，调查结果年内英国公司多国订单交付规模快速强化，多国企业迅速成熟。据高工锂电数据，2022年2年底全球动力锂离子装机量约25.77GWh，上年增加126%。其中，欧美动力锂离子装机量占全球的51%。当年底全球乘用车动力锂离子装机量TOP 10车型中，特斯拉的Model Y装机量最多，达4.3GWh，占比17.6%。调查结果年内，长乐后期向特斯拉供应锂离子动力锂离子的合同承担手续费已达130.39亿元。

杉杉股份暂定此前，长乐后期同月通过合资公司子英国公司在印度尼西亚融资建设动力锂离子产业单项，单项据悉的融资总手续费不少于59.68亿美元。这是2022年以来长乐后期首次官宣融资多国单项，呼应了长乐后期在2年底14日一份融资者的关系活动记录表中“原于加强多国基地布置”的表述。

从上游锂矿到三角洲锂离子回收，长乐后期对锂锂离子产业的布置极度完善。2021年，受三角洲能源车期望拉动，长乐后期锂锂离子塑料售出随之增加，再加主要钛市场竞争定价上涨，英国公司产品价位随钛市场竞争定价波动，催生收入增加。据修订本公开发表，长乐后期可选锂电塑料产能，印尼镍铁生产单项投产。

长乐后期亦在财务报告公开发表包括钠锂离子、AB锂离子管理系统在内的多个重点研发单项，并声称这些单项将巩固英国公司的市场竞争地位。

修订本公开发表隔日，长乐后期亦公布新的融资单项，原于融资建设厦门后期能源锂离子新塑料，主要建设动力锂离子管理系统及可控管理系统生产线，单项总融资不少于130亿元。

长乐后期2022年一季报更令融资者期待。乐观者、保守者，仅有之。一季报原先于4年底28日公开发表，这或将影响市场竞争对长乐后期的效用判断。

东吴证券在2年底曾证明了长乐后期905.8元/股的目标价，但后续成交量表现与行政部门预估偏离。4年底21日，长乐后期即成续刷去年6年底以来破纪录，报收409.11元/股，涨0.52%，总市值已跃升万亿，为9535.7亿元。