亲爱的又一份通胀“喜报”？难关恐怕在后头！

American6翌年基本PCE或有望显著升高，但如今判断图表能否再进一步现长期趋势还为时过早。而且比起CPI，这一货币政策越来越重视的举例来说在下半年似乎越来越难拿到成效......

随着货币贬值在此之后从相对于年中上升，货币政策颇受欢迎的货币贬值举例来说似乎才会在6翌年份显著加快。如今的缺陷是这种缓解能年中多久。

FactSet的图表推测，宏观政治经济学得出6翌年份基本个人消费支出价位指数（PCE）将环比上涨0.2%，低于5翌年份的0.3%。这将使基本PCE年化国内生产总值降至4.2%，低于5翌年份的4.6%。

宏观政治经济学声称，预想的基本货币贬值加快主要是由于住屋成本下滑、自用价位下滑以及机票价位低于预想。汽油价位（不之外在基本PCE之中，但包含在某种程度PCE之中）上个翌年也有所下滑。因此，认同得出推测6翌年份某种程度PCE年化增速加快至3%，低于5翌年份的3.8%。

粮食价位增长加快对货币政策来说将是一个好消息，因为它强化了人们对反货币贬值已开始继续发展的预想。但如今判断6翌年份的图表应该再进一步现了长期趋势的开始还为时过早。

“我们只是不知道这种情况才会年中多久”，人寿保险（KPMG）高级顾问宏观政治经济学艾玛·斯旺克（Diane Swonk）声称。

下城想，再进一步出现一两个翌年推测价位增长加快的货币贬值图表将促使货币政策终止加息，并减低政治经济避免衰退的似乎性。到近期，货币贬值拿到成效已经很明显：如果基本PCE年化国内生产总值降至4.2%，这将是2021年9翌年以来的最低水准，较2022年2翌年达到的5.4%相对于随之下滑。

另一方面，基本货币贬值年中上升至货币政策2%的尽可能水准仍有更长的路要走回。宏观政治经济学无视指，比起CPI，货币政策越来越喜欢重视的PCE下半年似乎越来越难拿到进一步成效。

首先，未来会几个翌年价位增长最显著的下滑预定将来自住屋和自用类别。这些是CPI指数的主要组成部分，但其在PCE之中占据的百分比分之一只有一半，这也就是说PCE图表的下滑幅度似乎较小。

花旗宏观政治经济学Veronica Clark声称，“因此，当这些类别的价位下滑时，对PCE的拖累将才会越来越小”。

其次，不之外住屋在内的基本公共服务——这一类别在PCE之中所占的比率高于CPI——在此之后展现出出强力的势头。今年医疗公共服务的价位相比之下似乎增长，而娱乐公共服务等行业的粮食价位增长也将保持强力。两者都将有助保持基本PCE的热度。

Clark说，“至少在我们的得出之中，基本CPI翌年度增速有望在3到4个翌年内保持在0.2%左右，这看起来相当不错。但基本PCE环比增幅仅仅越来越似乎维持在0.3%左右”。