下游原料库存高位 甲醇短期弱势群体震荡行情

来源：大越期货 著者：大越期货

研报正文

1、基本面：本周国际上甲醇消费市场整体圆形偏弱走低直通，一方面除原油及甲醇期货一个中心折返作用于内外；另一方面，来自供需前端矛盾短期内加大对消费市场心态利空凸显，除西、山东部分大修项目逐步进行时内外，9下半年-10下半年固原、通辽等复建甲醇项目批量生产短期内进一步激化店家对于后市储备增量担忧；带电。

2、基差：9月19日，盐城甲醇证券市场价为2710元/吨，基差50，证券市场升水期货；偏多。

3、剩余：截至2022年9月15日，华东、华中港湾甲醇社会上剩余量为64.43万吨，较据悉增1.94万吨；沿海地区（盐城、浙江和华中地区）甲醇整体可流通货源在36.48万吨，较据悉不降1.62万吨；带电。

4、星系盘：20日线偏上，价钱在均线上方；偏多。

5、主力军持仓：主力军持仓多单，多减；偏多。

6、短期内：紧接著下游排库、商业活动转单付清，日内鲁北北岸接货下移，且紧接著订价相比结实、北岸茶叶剩余高位等也对下游转变成利空，原定短期消费市场仍关心振动，西南非主力军区域内或显结实，先导星系盘甲醇势头振动直通。短线2660-2730区间操作，一个大观望。

利多：

1.河南沁阳永润复建30w甲醛原定9下半年批量生产，关切先前茶叶自产对接；

2.传染病、长约提货等不良影响，国际上各地订价多延续结实，零售业效益隆起对北岸接货效益坚实；

3.十一长假临近，关切紧接著备货跟进快节奏；且中秋节后中北岸补货尚可，下游盛产库压暂极难；

4.现内外盘长协谈判僵持，且伊拉克电子装置开停频繁，加之台风不良影响，或不良影响先前到船快节奏。

利空：

1.宏观经济整体偏弱，加之国内外加息短期内等，或对内盘效益恢复转变成一定压制；

2.近期甲醇开工攀升至7成临近，且先前大修项目暂时就其不多，内盘整体储备较充裕；

3.9-10下半年，国际上部分复建项目存投放短期内，如固原鲲鹏、安阳顺成及山东鑫东亨等，关切拘禁快节奏；

4.十一长假临近，商业活动商转单付清期望或进一步增强，或对消费市场转变成一定冲击。

行情驱动：内外盘不降负及订价结实。

风险点：效益前端短时间偏弱。

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